1.5　本书主要创新点

第一，研究视角创新。本书以管理层任期异质性为研究视角，考察了股价崩盘风险的成因，不仅丰富了股价崩盘风险成因方面的研究领域，也拓展了管理层任期异质性的研究范围。

第二，研究机制创新。自Jin和Myers（2006）提出基于代理问题的股价崩盘风险成因理论后，国内外学术界从企业代理问题的不同角度考察了股价崩盘风险的成因，极大地丰富了该领域的研究。然而Kim等（2016）基于管理者过度自信的股价崩盘风险成因理论提出较晚，几乎未被关注。本书则分别从管理者代理角度和过度自信角度考察了管理层任期异质性抑制股价崩盘风险的内在机制，一方面，进一步证实了Kim等人（2016）研究的正确性；另一方面，也丰富了股价崩盘风险成因的研究领域。

第三，研究观点创新。企业管理层任期异质性对企业经营结果的影响本应是双向的，但是现有相关研究大多只关注其在企业管理方面的负面作用。实际上，企业管理层任期异质性观点所导致的管理层成员之间的交流障碍和不信任在一定程度上具有正面的公司治理效应。然而，现有文献却没有给予必要关注，而本书恰恰研究了二者之间的关系，这无疑完善了企业管理层任期异质性相关领域的研究，有利于理论界和实务界更全面地认识和发挥管理层任期异质性的作用。