第二节 资产项目解读
一、资产的定义及分类
财政部2006年颁布的《企业会计准则——基本准则》将资产定义为：企业过去的交易或者事项形成的，由企业拥有或者控制的，预期会给企业带来经济利益的资源。根据资产的定义，资产具有以下几个方面的特征，如图2-5所示。
图2-5 资产的特征
资产可以按照不同的标准进行分类。常见的分类标准有流动性和实物形态，如图2-6所示。
图2-6 资产的分类
二、流动资产
流动资产是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。流动资产主要包括以下内容，如图2-7所示。
图2-7 流动资产的内容
1.货币资金
货币资金是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，按其形态和用途不同可分为库存现金、银行存款和其他货币资金。现金是指企业库存的现款。根据我国现金管理的规定，超过限额的部分必须当天存入银行。其他货币资金包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款、存出投资款等。货币资金在企业资产中流动性最强，盈利性最弱。货币资金越多，企业的支付能力和财务适应能力就越强，同时闲置的资金有可能越多。
企业保持一定的货币资金的动机主要有：支付动机、预防动机和投资动机。但是货币资金的持有应当适度，如果持有量过大，则导致企业整体盈利能力下降，反之如果持有量太小，则可能增加企业流动性风险。企业货币资金持有量由以下因素决定，如图2-8所示。
图2-8 影响货币资金持有量的因素
2.交易性金融资产
交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有金融资产。例如，企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。其特点有：
（1）企业持有的目的是短期性的，即在初次确认时即确定其持有目的是短期获利。一般此处的短期也应该是不超过1年（包括1年）。
（2）该资产具有活跃市场，公允价值能够通过活跃市场获取。
（3）交易性金融资产持有期间不计提资产减值损失。
交易性金融资产投资越多，企业的支付能力和财务适应能力就越强。但是交易性金融资产投资也存在一定的风险。因此，企业需要根据自身的实际情况在盈利性和流动性之间寻找一个最佳的投资额。
3.应收票据
应收票据作为一种债权凭证，是指企业因销售商品、产品、提供劳务等而收到的，还没有到期的，尚未兑现的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。应收票据已经确立，就使商品交易关系转变为债权债务关系，商业票据的期限一般为30～180天。出现在资产负债表中的应收票据，一般都认为是能够回收的。
4.应收利息
应收利息则是指企业因债权投资而应收取的一年内到期收回的利息，主要包括以下情况：
（1）企业购入的是分期付息到期还本的债券，在会计结算日，企业按规定所计提的应收款利息。
（2）企业购入债券时实际支付款项中所包含的已到期而尚未领取的债券利息。
当企业将资金存入银行或者购入某种债券时，它可以定期从债务人那里获得与债权相对应的利息，记入应收利息中。
5.应收账款
应收账款是指企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。与应收票据相比，它使用的是非票据方式结算，其信用风险要大于应收票据，由此衍生出了坏账准备。企业的应收账款越多，期限越长，发生坏账损失的可能性就越大。此外，应收账款反映的是企业自己的资金被信用单位无偿占用的情况，一般不付利息。资金总量一定时，应收账款占用越多，损失就可能越大，资金的使用效率会降低，有出现现金短缺的可能性。因此，应尽量减少其占用数额。应收账款应控制在多大的范围内取决于销售中赊销的规模、信用政策、收款政策及市场经济情况等因素。另外，要注意应收项目骤增的情况。企业在营业额不足的时候，可能将货物赊销给关系较好的老客户，以达到拉动销售额，增加营业利润的目的。在这种情况下，应收项目就会骤增。但是应收项目的增加并不一定是虚增利润，成长中的企业应收项目的增加是正常的。另外，应观察企业应收账款的债务人是集中的还是比较分散的，有的企业的主要客户非常少，主要向一两个客户进行销售，由此形成的应收账款可能具有较大的风险，原因在于一旦其客户面临财务危机，企业的坏账可能大大增加，或者企业为了保持自身的销售收入和利润，不得不接受客户比较苛刻的购货条件，导致账龄增加，或者现金折扣上升。但是如果企业的客户群非常分散，客户众多，一方面会降低上述风险，但另一方面也增加了应收账款的管理难度和管理成本，因此在进行分析时应当综合以上因素考虑。
坏账准备的计提应当关注计提方法和计提比率。首先应当观察企业应收账款计提方法是否在不同期间保持一致，企业是否对计提方法的改变做出了合理的解释。企业计提比率是否恰当，是否低估了坏账比率，是否有利用坏账调节利润的行为等。
6.其他应收款
其他应收款是由非购销活动所产生的应收债权，包括企业拨出的备用金，应收的各种赔款、罚款，应向职工收取的各种垫付款项，以及因不符合预付款性质而按规定转入的预付账款，等等。如果企业的经营活动正常，其他应收款的数额不应该过大，否则，属于不正常现象，容易产生一些不明原因的占用。因此，经营者应深入了解情况，及时发现问题，找出原因，采取措施。
7.预付账款
预付账款是指企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项。预付账款体现的也是一种普通的商业信用和资金的无偿占用，其与应收账款的不同之处在于：应收账款是由销售或提供劳务所产生的债权，将来能回收货币资金；而预付账款则是由购货产生，将来回收货物，即是外单位占用本企业的资金，因此，预付账款越少越好。对企业而言，过多的预付账款反映企业的理财存在一定的问题。
8.存货
存货是指企业期末在库、再途和在加工中的各项存货的实际成本，包括原材料、包装物、半成品、产成品等，历来是管理的重点内容。由于存货占资金的总额比例可能较大，其变现速度直接影响企业整个资产的流动性的强弱。存货的变现情况受到市场的影响较大，积压或者脱销都能直接影响企业的经营成果。存货经常处于销售、重置、耗用中，其发出的计价直接影响企业资产与损益的真实性，一些企业会利用计价方法的改变调节利润，可能使企业的利润虚增。
企业的存货类别较多，每种类别的存货对于企业的盈利能力以及自身的周转情况都不相同。对于生产销售多种产品的企业，分析人员应当仔细判断每种产成品的市场状况和盈利能力，每种产品对外界环境变化的敏感程度，哪种产品是企业主要的利润来源，企业是否将较多的资源配置在日后有发展潜力的产品上等；再有分析企业产品是否在同一产业链上，具有上下游的关系，这种关系能否增加企业存货的销售，降低存货的成本。如果企业存货中的原材料较多，应观察这种情况是企业的正常安排，还是因为预计原材料即将涨价而做的临时储备。如果企业内部产成品构成单一，则可能面临较大的价格风险，但是如果企业在市场上具有垄断性地位，可以控制市场的定价权，则这种价格风险相对不大。
三、非流动资产
非流动资产是指流动资产以外的资产，主要包括以下内容，如图2-9所示。
图2-9 非流动资产的内容
1.长期投资
长期投资是指短期投资以外的投资，包括持有时间准备超过一年的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券和其他债权投资。长期投资是企业对外投资的一种形式，是相对于短期投资而言的。从外观来看，企业的有价证券一般分不出长期或短期，只是根据投资目的不同来确认，并据此分别通过长期股权投资、债权投资、其他债权投资等科目进行核算。长期投资的目的主要是从企业的长期发展战略上考虑，可能为控制或影响其他企业（如长期股权投资），也可能是为获取稳定的利息收入（如长期债权投资）。对于企业来说，进行长期投资意味着企业的一部分资金特别是现金投出后可能在很长的时间内无法收回，如果企业的资金不是十分充裕，或者缺乏足够的筹集和调度资金的能力，那么长期投资将会使企业长期处于资金紧张的状态，甚至陷入困境。另外，由于长期投资时期长，投资期间难以预料的因素很多，因而风险较大，一旦失败，将会给企业带来重大的、长期的损失。与风险相对应的，长期股权投资带来的利润也较高。分析人员需要对此科目进行深入分析与判断。
2.固定资产
固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2 000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。固定资产是企业的劳动手段，也是企业赖以生产经营的主要资产。固定资产分析中，主要关注固定资产的折旧，因为固定资产折旧方式的不同，将直接影响公司的盈利。固定资产折旧的方法很多，有直线法、工作量法、加速折旧法等。固定资产折旧方法的选用直接影响公司成本、费用的计算，也影响到公司的收入和纳税。作为投资者在分析公司固定资产时，一要看固定资产采用什么样的折旧法。加速折旧法能较快收回公司的投资，减少固定资产的无形损耗，但这种方法增加了公司成本、费用的支出，一定程度上减少了同期的上市公司利润和税收支出。二要看固定资产使用年限的确定是否合理，有时由于公司经营不善，导致利润减少。如果人为延长固定资产折旧年限，就意味减少了每期的折旧额，从而减少了成本费用的支出，使得公司盈利出现虚增。另外，企业至少在期末或者每年年度终了时，对固定资产逐项进行检查，确定固定资产是否有减值迹象，当其可回收金额低于账面价值的余额，应对固定资产计提减值准备。
3.在建工程
在建工程是指正在建设尚未竣工投入使用的建设项目。在建工程占用的资金属于长期资金，但是在投入前却属于流动资金，如果工程管理出现问题，会使大量的流动资金沉淀，甚至造成企业流动资金周转困难。因此，企业在增加在建工程项目时需要考虑以下的因素：资金来源是否充足；建设项目的预期收益率及风险程度；企业的经营环境或市场前景是否看好。同时，分析该项目时，应深入了解工程的管理，及时发现存在的问题，加快工程资金周转速度。
4.无形资产
无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产在确认与摊销时容易被拿来操纵利润，虚增资产等，因此，分析人员应在分析时加强关注其变化趋势。
5.商誉
商誉是指企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额。商誉的出现在企业合并中，对于非同一控制下的吸收合并，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应确认为商誉，在合并方的资产负债表上列示；对于非同一控制下的控股合并，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额在合并方的个别资产负债表上不确认为商誉，而在合并报表中列示为商誉。对于企业报表上列示的商誉，财务分析人员应当仔细分析企业合并时的出价是否合理，对于被合并企业的可辨认净资产公允价值的确认是否恰当，以及商誉价值在未来的可持续性，判断商誉减值准备是否充分等。
6.长期待摊费用
长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销期限在1年以上的各项费用。长期待摊费用不能全部记入当年损益，应当在以后年度内分期摊销，具体包括开办费、固定资产修理支出、租入固定资产的改良支出及摊销期限在1年以上的其他待摊费用。
7.递延税项
递延税款是指由于税法与会计制度在确认收益、费用或损失时的时间不同而产生的会计利润与应税所得之间的时间性差异。
8.其他长期资产
其他长期资产是指由于某种特殊原因企业不能自由支配的资产，其内容主要包括：①特准储备物资，是指具有专门用途，但不参加企业生产经营的，经国家特批储备的特种物资，如国家为应付自然灾害和意外事故等所限定的特殊用途物资；②银行冻结存款和冻结物资。这些企业资产虽仍属于企业所有，但由于某种原因被司法机关依法冻结，并且在解除前无法提取、支用或者处置、转移。