大小非

要点导读

实战解析

非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通；持股低于5%的非流通股叫小非，大于5%的叫大非；非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。

大小非进行抛售之后的情况又会有所不同的，大非一般都是公司的大股东，战略投资者，一般不会抛，小非则是许多年不流通，一旦流通，又有很大获利，很多都会套现的。

2008年股市暴跌，大小非的减持受到股价下挫的影响，主要以小打小闹为主。而随着2009年市场人气的慢慢恢复，股价的持续上涨，大小非减持终于露出了本来的面目。

有数据显示截至2009年11月底，A股市场股改形成大小非共4771.61亿股，其中已经解禁的大小非为3212.90亿股，累计解禁占比67.33%，累计减持400.64亿股，减持股份数占已经解禁股份数量的12.47%。

2008年10月28日，上证指数历经连绵下跌后止步于1664点，其后便开始了一波指数翻番的行情。与之相对应的是，大小非减持从2008年11月底开始加速，并与股指产生“共振”现象。2009年2月份减持量首度突破10亿股后，接下来的六个月都超过10亿股，并于六月和七月连续两个月创出历史新高。8月份股指遭遇重挫，大小非减持同样遭遇“重挫”。

2009年11月份大小非减持量首度突破15亿股，再创历史新高。数据显示，11月份股改大小非解禁共46.77亿股，减持15.15亿股，占解禁总数的32.39%。其中小非减持5.59亿股，大非减持9.55亿股。而进入12月份以来，市场同样涌现出大非减持潮。统计数据表明，截至12月12日，本月累计有59家公司发布主要股东减持股票的公告，减持股数达到4.9亿股，估算减持金额52.3亿元，平均每个交易日约有6家公司的主要股东减持。与大非减持凶猛的11月份相比，12月份大非减持更猛烈。

理财箴言

通过分析投资者就可以发现A股每次反弹的背后，都蕴藏着大小非们疯狂的抛售，而每当市场遭遇调整，其抛售行为立刻收敛。